Growth Rate (Tingkat Pertumbuhan) untuk Analisis Kinerja Keuangan

 

Growth Rate (Tingkat Pertumbuhan)

Growth rate juga ada yang menyebutnya sebagai Growth Ratio (Rasio pertumbuhan).

Untuk memulai tulisan tentang Growth Rate, ada sebuah kutipan menarik:

“Bagaimanapun liarnya pergerakan harga saham di bursa baik dalam jangka yang relatif singkat hitungan detik atau dalam jangka panjang, harga saham hanya akan di tentukan oleh kinerja perusahaan yang menerbitkan lembaran-lembaran saham itu.” – Joeliardi Sunendar -, dalam Buku “Cara Simpel berinvestasi di Pasar Modal.”

Salah satu manfaat penting Growth rate (Tingkat Pertumbuhan) sering digunakan oleh individual investor untuk memilih dan melihat perusahaan yang memiliki kinerja baik yang mungkin akan masuk dalam portofolio saham mereka.

Perusahaan yang berkinerja baik sudah dipastikan akan menunjukkan pertumbuhan penjualan, laba, Cash Flow from Operation (CFO), Nilai Buku, ROE, EPS secara konsisten.

“I look for businesses in which I think I can predict what they’re going to look like in ten to fifteen years time. Take Wrigley’s chewing gum. I don’t think the internet is going to change how people chew gum.” - Warren Buffett –

Warren Buffett mencari bisnis di mana dia pikir dia dapat memprediksi seperti apa mereka dalam waktu sepuluh hingga lima belas tahun. Artinya sekelas Warren Buffett sangat tertarik pada perusahaan yang sudah terbukti memiliki keunggulan kompetitif dalam waktu relatif panjang. Jika kita mampu memprediksi pertumbuhan perusahaan dengan sangat predictability tinggi, maka kita akan mampu memperkirakan bagaimana kinerja perusahaan dimasa depan dan berapa imbal hasil yang akan kita dapat.

 

CAGR (Compound Annual Growth Rate)

CAGR adalah singkatan dari Compound Annual Growth Rate (Tingkat Pertumbuhan Tahunan Gabungan) dan merupakan suatu perhitungan investasi keuangan penting yang mengukur persentase peningkatan atau penurunan investasi dari tahun ke tahun.

Dengan kata lain, CAGR adalah rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan suatu investasi dalam jangka waktu tertentu lebih dari satu tahun.

CAGR ini sering digunakan untuk mengukur dan membandingkan kinerja investasi masa lalu atau untuk memprediksi imbal hasil yang diharapkan di masa depan.

 

Rumus CAGR:

CAGR = [(Ending Value/Beginning Value)^1/n] – 1

• EV  = Nilai Akhir Investasi
• BV  = Nilai Awal Investasi
• n     = Jumlah Tahun

Contoh:

Kita akan mencari tingkat pertumbuhan rata-rata EPS BRI.

Tabel EPS BBRI

1. Menghitung CAGR dengan Rumus Dasar

CAGR = (EV/BV)^(1/n) – 1

     = ((212/36)^(1/(2016-2006)))-1

     = ((212/36)^(1/10))-1

     = 19.4%

2. Menghitung CAGR dengan Fungsi Excel

A. Menggunakan Fungsi Excel XIRR

XIRR, Extended Internal rate of return

Rumus:

= XIRR(values, dates, [guess])

B. Menggunakan Fungsi Excel RRI

Rumus:

= RRI (n ; BEG ; END)

• n                                     = Jumlah periode
• Ending value         = Nilai Akhir
• Beginning value   = Nilai Awal

 

 

C. Menggunakan Fungsi Excel RATE

Rumus :

=RATE(n,pmt,pv,fv)

•  n       =  Jumlah periode
•  pmt  = kosongkan saja
•  pv     = Nilai Awal
•  fv      = Nilai Akhir

 

 

D. Menggunakan Fungsi Excel POWER

Rumus:

= POWER ( angka , tingkatan_pangkat )

CMGR (Compounding Monthly Growth Rate)

CMGR, atau tingkat pertumbuhan bulanan gabungan, adalah rata-rata pertumbuhan bulan ke bulan.

Dengan demikian Compounding Monthly Growth Rate merupakan suatu perhitungan investasi keuangan yang mengukur persentase peningkatan atau penurunan investasi dari bulan ke bulan.

 

Contoh:

Misalkan Kita akan mencari tingkat pertumbuhan rata-rata Penjualan.

CMGR = RRI (n ; BEG ; END)

 

Jadi CMGR pertumbuhan penjualan rata-rata nya adalah 12,25%.